L’investissement forestier est intéressant dans trois dimensions : fiscale, patrimoniale et successorale. Trois atouts motivants pour diversifier votre épargne à long terme.
Par Jean-François Emonet, gestionnaire de patrimoine
Qu’est-ce qu’un Groupement forestier ?
Un GF est en fait un Groupement foncier forestier. C’est une société dite transparente fiscalement : ses revenus sont imposés au niveau de ses associés, et non du Groupement forestier lui-même. Les associés du GFF confient la gestion des actifs et la gestion administrative et financière à un gérant.
Pourquoi investir dans la Forêt ?
Pourquoi investir dans un GFF ?
Quel est le rendement de la forêt ?
Rendement : Historiquement, le rendement d’une forêt varie entre 1% et 3% et se situe en général aux alentours de 2%(*), auquel peut se rajouter un éventuel loyer de chasse. Il s’agit évidemment d’une moyenne, une forêt landaise de production de pins maritimes générera un rendement supérieur à celui d’une forêt de jeunes feuillus.
Capitalisation : Par ailleurs, la valeur des forêts a augmenté régulièrement avec : 1) la pousse des peuplements et 2) l’évolution du marché des forêts, historiquement environ 4%(*) par an depuis plus d’une dizaine d’années.
Performance globale : Historiquement de l’ordre de 5%(*) par an depuis une quinzaine d’années, en additionnant le rendement et l’appréciation du capital.
Quelle est la performance d’un GFF ?
La performance d’un GFF est la somme a) d’un rendement – rendement de la forêt diminuée de la commission de gestion – soit 1 à 2%(*) par an et b) de l’évolution du prix de la part – qui évolue en fonction du prix des actifs forestiers – soit historiquement en moyenne 4%(*) sur les dix dernières années. Soit historiquement une performance globale de l’ordre de 5%(*) sur les 10 dernières années.
Quelles sont les forêts achetées ?
Une fois les souscriptions reçues, le Groupement pourra acquérir les massifs forestiers cibles, le gérant ayant continuellement en cours d’étude des opportunités d’investissement. Il poursuit l’objectif de réaliser plusieurs acquisitions avec les caractéristiques suivantes :
Quels sont les principaux avantages fiscaux d’un GFF ?
Les avantages fiscaux de la forêt dépendent de la situation de chacun et sont parfois soumis à des contraintes de conservation des parts et d’exploitation durable des forêts. En outre, ils ne constituent pas une niche fiscale mais répondent aux spécificités particulières de l’exploitation forestière :
Approche fiscale :
Approche transmission :
Combien de temps dois-je conserver mes parts ?
Afin de ne pas remettre en cause les avantages fiscaux de réduction d’ISF de 50%, les parts souscrites doivent être conservées sur une durée de 5 ans et demi (jusqu’au 31 décembre de la 5e année suivant la souscription). Pour la réduction de l’Impôt sur le Revenu, la durée de conservation est de 8 ans (jusqu’au 31 décembre de la 8e année suivant la souscription). Il n’y a, par contre, pas de contrainte de conservation des parts pour l’exonération de droit de transmission de 75% et l’exonération d’ISF de 100%, que ce soit avant ou après la transmission. Les parts doivent toutefois avoir été détenues pendant 2 ans au préalable dans le cas où elles auraient été achetées et non souscrites lors de leur émission.
Quelle est la durée recommandée d’un placement en GFF ?
En souscrivant à des parts de Groupements forestiers, vous devez être conscient qu’il s’agit d’un placement à long terme, lié aux cycles naturels de la forêt.
Vais-je bénéficier immédiatement des avantages d’exonération ISF et d’abattements sur les droits de transmission ?
Oui. Mais pour les droits de transmission (donation/succession) uniquement sur la valeur nette des actifs forestiers ; les avantages fiscaux dépendront donc du pourcentage du Groupement effectivement investi en actifs forestiers. Le gérant communiquera chaque année aux associés ce pourcentage, qui évoluera dans le temps et sera optimum une fois tous les investissements réalisés.
Vais-je toucher des dividendes chaque année ?
L’objectif du Groupement est de distribuer chaque année les revenus issus de la coupe de bois, des loyers de chasse et de la trésorerie, une fois que le portefeuille d’actifs forestiers aura été constitué.
Il pourra cependant constituer des réserves pour lisser le rendement servi aux associés.
Quel est le rôle du gérant du GFF?
Il assure la gestion du GFF, ceci comprend la gestion financière, fiscale et sociale, mais également la gestion technique des actifs :
Comment la liquidité est-elle organisée ?
L’investissement dans un GFF patrimonial est par construction un investissement à long terme, qui s’intègre dans une réflexion patrimoniale globale avec des optiques d’optimisation et de transmission. La liquidité est organisée, mais non garantie.
Comment suis-je informé de l’évolution de mon Groupement ?
Les associés recevront de la part du gérant un reporting semestriel.
Recommandations :
Afin de diversifier le Patrimoine avec un actif tangible, nous retenons l’offre de “GFF France Valley Patrimoine”, opérateur leader sur ce marché. Le choix d’investir dans ces classes d’actif sans garantie en capital et présentant un gain fiscal immédiat et un gain potentiel ne doit pas faire oublier la notion de diversification de vos choix d’investissement. Le choix d’un cadre fiscal plutôt qu’un autre doit impérativement s’effectuer dans le cadre d’une étude patrimoniale globale. Ces choix entrainent des impacts fiscaux qu’il convient de simuler afin de réaliser le meilleur choix patrimonial à court moyen et long terme pour l’investisseur, ainsi que ses proches et héritiers. Dans ce sens, demandez une consultation patrimoniale globale http://www.sic-patrimoine.com/contactez-nous/
(*) Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
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